Black Swan vs Black Duck

“The trouble with the Recency Effect is that everyone all of a sudden thought they were Nassim Taleb, orinthological experts on the spotting of Black Swans. Every blip on the screen or blurb in the newspaper was fresh evidence of the next hundred years’ storm. Forget being fooled by randomness, people have become obsessed with randomness.

But as we’ve learned, not every aberration is a Black Swan in the making. Sometimes, it’s just an ordinary Black Duck. A negative event or possibility that is processed and dealt with, that doesn’t necessarily lead to contagion, panic and meltdown.”

Source: The Reformed Broker - Sometimes It’s Just a Black Duck

Dow at 38 820 in 2025?

That’s what Jeffrey Hirsch’s Stock Trader’s Almanac predicts:

“As markets and economies struggle over the next several years, remember to keep your eye on the future and get ready for the Next Super Boom and the next 500% move in the market. From the last bottom in 1974 it took eight years before the market really took off in 1982 and then another eight to move up the rest of the 500%, in line with Yale Hirsch’s prediction in 1976 for a 500% market move by 1990. A 500% rise in the Dow over 16 years from the intraday low of 6470 on March 6, 2009 would put the Dow at 38,820 in 2025.”

War followed by Inflation, Peace and Secular Bull Market Gains

Source:

Stock Trader’s Almanac: Next Super Boom — Dow 38820 By 2025 — Stocks Catch Up With Inflation, But First Inflation Catches Up With Government Spending

The Speculator As Hero

Victor Niederhoffer on speculation:

“I am a speculator. I own seats on the Chicago Board of Trade and Chicago Mercantile Exchange. When my daughters ask me if my job is as important as the butcher's, the doctor's or the scientist's, I answer that the speculator is a hero, and has been throughout history.

Some speculators are discoverers like Christopher Columbus, creators like Henry Ford, or inventors like Thomas Edison. Their job is easy to place on a high plane. My role in the grander order is indirect, relatively invisible and unplanned. The only discoveries I make are the routes that prices will travel. Like hundreds of thousands of other traders, I try to predict the prices of common goods a day or two in the future. If I think the price of an item will go up, I buy today and sell later. If I think that the price is going down, I'll sell at today's higher price. The miracle is that in taking care of ourselves, we speculators somehow ensure that producers all over the world will provide the right quantity and quality of goods at the proper time, without undue waste, and that this meshes with what people want and the money they have available.

…………………………

Let's consider some of the principles that explain the causes of shortages and surpluses and the role of speculators.

When a harvest is too small to satisfy consumption at its normal rate, speculators come in, hoping to profit from the scarcity by buying. Their purchases raise the price, thereby checking consumption so that the smaller supply will last longer. Producers encouraged by the high price further lessen the scarcity by growing or importing more. On the other side, when the price is higher than the speculators think the facts warrant, they sell. This reduces prices, encouraging consumption and exports and helping to reduce the surplus.

…………………………

I am proud to be a speculator. I am proud that my humble attempts to predict Tuesday's prices on Monday are an indispensable component of our society. By buying low and selling high, I create harmony and freedom.”

Source: The Speculator As Hero

Indecision in continental Europe..

DAX - still in range



CAC - still testing FIB 61.8% retracement



ATX - still testing FIB 61.8% retracement

Daca BETFI trece de 24.000 puncte..

..si evadeaza din triunghiul ascendent, urmatoarele praguri de rezistenta vor fi 26.500, 28.000 si 30.000 puncte. Se observa in graficul saptamanal de mai jos ca dupa retragerea de 61.8% a trendului ascendent inceput in 2009 indicele revine incet pe crestere si intampina rezistenta la EMA50 care se afla in jurul valorii de 24.000 puncte..

End of journey for AUDUSD?

Looks like the area around 0.97 might be end of journey for Australian dollar for now..and since we have around 93% correlation between AUDUSD and S&P500, what can we expect from US equity market?

Six Rules of Michael Steinhardt

Michael Steinhardt was one of the most successful hedge fund managers of all time. A dollar invested with Steinhardt Partners LP in 1967 was worth $481 when Steinhardt retired in 1995.

The following six rules were pulled out from a speech he gave:

1. Make all your mistakes early in life: The more tough lessons you learn early on, the fewer (bigger) errors you make later. A common mistake of all young investors is to be too trusting with brokers, analysts, and newsletters who are trying to sell you something.

2. Always make your living doing something you enjoy: Devote your full intensity for success over the long-term.

3. Be intellectually competitive: Do constant research on subjects that make you money. Plow through the data so as to be able to sense a major change coming in the macro situation.

4. Make good decisions even with incomplete information: Investors never have all the data they need before they put their money at risk. Investing is all about decision-making with imperfect information. You will never have all the info you need. What matters is what you do with the information you have. Do your homework and focus on the facts that matter most in any investing situation.

5. Always trust your intuition: Intuition is more than just a hunch — it resembles a hidden supercomputer in the mind that you’re not even aware is there. It can help you do the right thing at the right time if you give it a chance. Over time, your own trading experience will help develop your intuition so that major pitfalls can be avoided.

6. Don’t make small investments: You only have so much time and energy so when you put your money in play. So, if you’re going to put money at risk, make sure the reward is high enough to justify it.

Source: Six Rules of Michael Steinhardt

Potential target pentru SIF5..

..este zona 1.60 - 1.65 pe termen scurt, daca se va inregistra un breakout peste rezistenta din 1.48 - 1.50 pe volume in crestere. Strapungerea ferma a SMA200 si a laturii orizontale a triunghiului ascendent (care are implicatii bullish in general) dar si o numaratoare fortata de valuri Elliot care ne-ar plasa in valul impulsiv 5 cresc probabilitatea atingerii targetului mentionat aflat la confluenta unei retrageri si a unei proiectii Fibonacci. In caz contrar, linia de uptrend este aproape si ruperea acesteia probabil va intoarce actiunea in range. Vom vedea..

Potential EURUSD Elliot Trip

We may be in the 3rd wave or at the beginning of the corrective 4th wave of the bigger impulse 3rd wave (III) that may take EURUSD to around 1.39 - 1.40 during the next weeks. Where are the US$ lovers?

Update Analiza BETFI

BETFI Weekly Chart 22-11-2009



BETFI Weekly Chart 25-04-2010

Mai sus se afla graficul saptamanal al indicelui BETFI (scara logaritmica) cu evolutia anticipata a acestuia de la ultima analiza din 22-11-2009 pana in prezent si un scenariu de continuare in viitor. Se observa ca trendul ascendent al BETFI a intampinat rezistenta in luna februarie 2010 in zona de 30.000 de puncte si apoi s-a atins obiectivul de pret din zona aflata intre 30.000 si 34.000 puncte. Ulterior a inceput o corectie saptamanala aflata in desfasurare.
Indicele BETFI se inscrie momentan intr-un trend minor descendent. Trendul intermediar este in continuare ascendent si poate fi pus in pericol daca indicele va cobori sub media exponentiala de 20 saptamani (momentan zona de 29.000 puncte).

Avand in vedere rezistenta puternica din zona dintre 30.000 si 34.000 puncte, putem emite ipoteza unei retrageri mai ample din aceasta zona spre 50% din cursa ascendenta dintre minimele din februarie 2009 (7.666 puncte) si maximul din aprilie 2010 (34.504 puncte) care se afla in zona de 21.000 puncte. Aceasta retragere ar permite in primul rand un test al trendului ascendent pe termen lung pornit dupa minimul din februarie 2009 dar si o detensionare a unor indicatori precum oscilatorul Stochastic. Dupa aceasta potentiala retragere (care poate fi chiar mai scurta de 50% din cursa amintita) indicele ar putea sa se inscrie din nou pe un trend intermediar ascendent care sa-l duca in a doua parte a anului peste maximele deja atinse.

Aceasta ipoteza este infirmata daca indicele face in perioada urmatoare noi maxime care pot sa-l propulseze spre zona de 37.500 puncte (161.8% din ultimul trend descendent minor) si mai tarziu spre media mobila simpla de 200 zile aflata acum imediat deasupra nivelului de 40.000 puncte. Nu trebuie uitat ca indicele se afla in continuare intr-un trend saptamanal intermediar ascendent care poate sustinte testarea si chiar atingerea de noi maxime in perioada urmatoare.

Pe graficul zilnic de mai sus (scara aritmetica), indicele BETFI se inscrie pe un trend minor descendent si potential mediu descendent din urmatoarele motive:

- indicele pare ca si-a incheiat o cursa in 5 valuri pornind de la minimele din 2009 si pana la maximele din aprilie anul acesta. O corectie de tip ABC ar putea urma si care sa preceada continuarea trendului ascendent pe termen lung prin atingerea de noi maxime in a doua parte a anului.
- indicatorul de trend MACD bate la poarta zonei negative dupa ce a semnalat iesirea din trend ascendent.

- media mobila exponentiala de 50 zile a fost strapunsa desi nu decisiv.

Ca obiective de pret in situatia unei corectii avem:

- zona dintre 28.000 – 29.000 puncte unde apare linia de trend ascendent pornita de la minimele anului trecut precum si fosta rezistenta transformata in suport.
- zona dintre 26.000 – 26.500 puncte, proiectia de 161.8% a ultimului trend minor descendent, fosta rezistenta transformata in suport dar si in curand media mobila simpla de 200 zile in urcare.
- zona suport pe termen lung dintre 20.000 si 22.000 care include retragerea de 50% a trendului ascendent de la minimele de anul trecut pana astazi (21.000 puncte).

O trecere a indicelui peste zona de 32.500 puncte in perioada urmatoare (retragere de 61.8% a ultimului trend minor descendent) deschide calea unui test al maximelor si chiar noi maxime (cu obiectivele de pret de la graficul saptamanal), pastrand indicele intr-un trend intermediar ascendent sustinut de linia de trend ascendent aflata acum in zona de 28.000 puncte.

Scenariu Long:
BUY la 32.500 cu SL la 30.000, TP1 la 34.500 cu RR (Reward/Risk): 0.8, TP2 la 37.500 cu RR: 2.00 si TP3 la 40.000 cu RR: 3.00.

Scenariu Short:
SELL la 30.000 (sau la un test esuat al 32.500 pentru un RR imbunatatit) cu SL la 32.500, TP1 la 28.000 cu RR: 0.9, TP2 la 26.000 cu RR: 2.00 si TP3: 22.000 cu RR: 4.7.

Ambele scenarii nu au Reward/Risk exceptionale si au un grad mai ridicat de risc iar cat timp indicele se afla in zona 30.000 – 34.000 puncte ar fi indicata retinerea prudenta de la tranzactionare intr-un sens sau altul pana la aparitia unor rapoarte Reward/Risk mai atragatoare.

SNP: Taurii au castigat

Asa cum am anticipat in analiza SNP: Lupta dintre tauri si ursi continua din 24 ianuarie 2010, taurii au castigat, asa cum se poate vedea in graficele comparative de mai jos:

Weekly Chart 24-01-2010



Weekly Chart 25-04-2010



Daily Chart 24-01-2010



Daily Chart 25-04-2010

Dupa o stationare scurta in prima zona target, SNP a atins latura inferioara a celei de-a doua zone target inainte de a se retrage spre media mobila exponentiala de 50 zile. Aceasta retragere s-a facut pe volume in scadere ceea ce indica faptul ca un nou asalt al zonei target 2 este probabil in perioada urmatoare.

SNP: Lupta dintre tauri si ursi continua

Spre deosebire de alte actiuni romanesti care si-au continuat trendul ascendent pana in vara anului 2007, SNP a facut top la 0.6550 pe 3 februarie 2006 de unde incep trasate cicluri temporale de 34 saptamani pe graficul de mai sus. Se observa ca ultimul ciclu de 34 saptamani ce se incheie saptamana aceasta a fost unul de consolidare dupa miscarea de reversal din ciclul precedent, pretul osciland in jurul mediilor de 20 si 50 saptamani, fara a avea trend pe MACD dar situat in teritoriu pozitiv, cu volume in scadere si subperformant fata de indicele BETXT.

Dintr-o persepectiva a valurilor Elliot, putem emite ipoteza ca ne aflam in valul B (unul flat) sau inceputul valului ascendent C al miscarii corective ABC ce urmeaza celor 5 valuri evidentiate pe grafic ale trendului descendent precedent. De asemenea putem anticipa ca ultimul val C ascendent se poate finaliza in urmatorul ciclu temporal de 34 saptamani intre 29 ianuarie 2010 si 24 septembrie 2010.

Se observa ca pana acum pretul SNP si-a construit rezistenta la extensia Fibonacci de 161.8% (0.2900) a valului Elliot 5. In ipoteza inceperii (continuarii) valului ascendent corectiv C, zona target poate fi intre 0.3650 (fosta zona suport) si 0.3800 (50% retragere Fibonacci High – Low) sau 0.4000 (extensia de 261.8% a valului Elliot 5). Trebuie remarcata si SMA200 saptamanala ce coboara spre aceiasi zona target si poate constitui o rezistenta importanta precum si un magnet de pret. O iesire din consolidare sub suportul din jurul 0.2200 (varful valului Elliot 4 corectiv) are implicatii bearish importante.



Mai sus observam graficul SNP cu cicluri temporale de 55 zile pornind din 25 februarie 2009, ziua minimului de la 0.1120. Pretul numai ce a intrat in urmatorul ciclu temporal pe 18-01-2010 care va tine pana pe 05-04-2010. Pe parcursul ultimelor 2 cicluri pretul a fost intr-o consolidare dreptunghiulara intre 0.2430 si 0.2930 in care se da o lupta apriga intre tauri si ursi, nici unii nici altii neavand convingerea suficienta pentru a iesi din acest range. Free-float-ul de 8% al SNP este impartit probabil in special intre numerosi investitori institutionali puternici cu opinii contrare (dovada fiind numarul mare de rapoarte publicate despre SNP pentru clienti institutionali) care au determinat aceasta consolidare indelungata. Formatiunile de tip dreptunghiular, mai ales daca nu se produc dupa o perioada de scaderi sunt de natura conflictuala (intre tauri si ursi) si de consolidare si mai putin de indecizie. Din acest motiv exista o probabilitate mai mare de breakout in sus decat in jos, desi nu este exclusa a doua varianta.

Momentan pretul SNP (supravandut dupa Stochastic) se retrage de la rezistenta 0.2930 pe volume in scadere (bullish) catre suportul EMA50 si fosta rezistenta si potential suport de la 0.2700. Daca acest nivel de pret cedeaza, baza dreptunghiului si SMA200 ar trebui sa fie urmatorul suport in zona 0.2430.

Daca pretul SNP face breakout in sus din consolidare, in urmatorul ciclu temporal ce se incheie de Pasti prima zona target poate fi intre 0.3230 – 0.3430 (extensia Fibonacci 161.8% si 200% a inaltimii dreptunghiului). A doua zona target (unde se plaseaza si extensia Fibonacci 261.8% a inaltimii dreptunghiului) este cea identificata pe graficul saptamanal.

Scenariu Long:

BUY la 0.3030 (3% peste latura superioara a dreptunghiului 0.2930), SL la 0.29, TP1 la 0.3430 cu RR (Reward/Risk): 3.08, TP2 la 0.3650 cu RR: 4.77, TP3 la 0.38 cu RR: 5.92.

BUY agresiv la 0.27, SL la 0.25 (-7%), TP1 la 0.3430 cu RR: 3.65, TP2 la 0.3650 cu RR: 4.75, TP3 la 0.38, RR: 5.50.

Scenariu Short:

SELL la 0.2350 (3% sub latura inferioara a dreptunghiului), SL la 0.2500, TP1 la 0.2130 cu RR: 1.72, TP2 la 0.1930 cu RR: 3.63.

Analiza BETFI

Mai sus se afla graficul saptamanal al indicelui BETFI (scara logaritmica) pe care voi incerca sa determin un potential obiectiv pentru lunile urmatoare. Pe grafic am delimitat perioada dintre sfarsitul saptamanii in care indicele a inregistrat maximul istoric (27-07-2007) si sfarsitul saptamanii in care indicele a inregistrat minimul acestui an si minimul absolut al trendului descendent de pana acum (27-02-2009). Perioada delimitata a avut 83 saptamani cand BETFI s-a prabusit cu 92%. Dupa aceasta scadere dramatica indicele a pornit in corectie si se afla pe trend vizibil ascendent.

Iata mai jos cateva elemente care sustin in continuare un trend ascendent pe graficul saptamanal (termen mediu):
- revenirea indicelui peste mediile mobile exponentiale de 20 si 50 saptamani dupa corectia care l-a dus sub acestea.
- iesirea din trendul minor descendent inceput in 23-09-2009 prin spargerea liniei de trend descendent cu volume semnificative.
- ultima corectie a indicelui s-a oprit in zona din jurul suportului (fosta rezistenta) de 20.000 puncte ce coincide cu retragerile Fibonacci de 50% - 61.8% ale ultimei curse ascendente dintre 14.742 si 26.502 puncte.
- oscilatorul Stochastic a semnalat iesirea din zona de oversold printr-un semnal de cumparare.

O revenire a indicelui BETFI sub nivelul de 20.000 puncte ar putea afecta trendul ascendent al acestuia pe termen mediu. Sub acest nivel indicele poate cobori spre fostul suport din zona de 15.000 puncte, existand premisele constructiei unui range intre 15.000 puncte si 25.000 - 26.500 puncte.

In continuare voi incerca sa determin un potential target al trendului ascendent saptamanal al indicelui folosind atat coordonata pret cat si timp. Plecand de la premisa ca retragerile Fibonacci se aplica atat la nivel de pret cat si de timp si considerand aceasta cursa ascendenta a BETFI ca fiind o corectie a trendului descendent de 83 saptamani putem calcula o retragere temporala maxima Fibonacci de 61.8% aflata in luna februarie 2010 (19-02-2010) adica 51 saptamani (83 x 61.8%) dupa sfarsitul saptamanii in care indicele a inregistrat minimul absolut de pana acum (27-02-2009). Asadar putem emite ipoteza ca in februarie 2010 trendul ascendent al BETFI va intampina rezistenta.

Ca obiectiv de pret am identificat o zona aflata intre 30.000 si 34.000 puncte care se afla la confluenta urmatoarelor elemente:
- extensia Fibonacci de 161.8% a ultimei corectii a indicelui dintre 26.502 puncte si 19.916 puncte care se afla imediat deasupra nivelului de 30.000 puncte.
- proiectia Fibonacci de 61.8% a ultimei curse ascendente ample de la 14.742 puncte la 26.502 puncte care se afla imediat sub 34.000 puncte.
- un nivel de rezistenta istoric aflat in jurul valorii de 32.500 puncte.
- extensia liniei de trend ce uneste ultimele doua maxime importante 20.089 puncte si 26.502 puncte.
- linia de trend descendent ce coboara de la maximul istoric de 96.452 puncte.
- obiectivul temporal din luna februarie 2010 determinat mai sus.

Pe graficul zilnic, indice BETFI se inscrie pe un trend minor ascendent si potential mediu ascendent din urmatoarele motive:
- revenirea indicelui peste mediile mobile exponentiale de 20 si 50 saptamani dupa corectia care l-a dus sub acestea.
- iesirea din trendul minor descendent inceput in octombrie prin spargerea liniei de trend descendent cu volume semnificative.
- ultima corectie a indicelui s-a oprit in zona din jurul suportului (fosta rezistenta) de 20.000 puncte ce coincide cu retragerile Fibonacci de 50% - 61.8% ale ultimei curse ascendente dintre 15.368 si 26.502 puncte.
- semnale de cumparare generate de CCI (20) si MACD si volume in scadere pe corectia trendului minor ascendent.

Motivele de mai sus pot sustine indicele pe un trend mediu ascendent dar exista elemente care nu confirma inca aceasta ipoteza:
- corectia trendului minor descendent dintre 26.502 puncte si 19.916 puncte s-a oprit aproape de ultima retragere Fibonacci (61.8%) aflata la 24.000 puncte. O trecere a indicelui peste aceasta zona poate repune indicele pe trend mediu ascendent cu prim obiectiv maximul anului (26.502 puncte).
- indicatorul de trend MACD se afla inca in zona negativa chiar daca a generat semnal de cumparare prin trecerea lui peste media sa mobila exponentiala iar indatorul CCI (20) a generat doua semnale de cumparare trecand prin -100 si prin 0 dar inca nu a trecut prin 100 desi acest lucru poate fi interpretat si pozitiv spunand ca indicele nu se afla inca supracumparat.
- linia de trend ascendent ce porneste de la minimul anului (7.666 puncte) a fost rupta de ultimul trend minor descendent iar acum se poate constitui in rezistenta care daca nu este trecuta poate avea implicatii ”bearish” serioase.

O scadere a indicelui BETFI sub nivelul suport de 20.000 puncte si mai exact sub 19.500 puncte unde este cu aproximatie ultima retragere Fibonacci (61.8%) a ultimei curse ascendente dintre 15.368 si 26.502 puncte poate duce catre fosta zona de rezistenta dintre 18.000 – 18.500 puncte si media mobila simpla de 200 zile aflata acum la aprox. 17.600 puncte iar apoi spre suportul puternic din jurul a 15.000 puncte.

Avand in vedere obiectivele de pret si timp determinate pe graficul saptamanal si nivelurile de pret identificate pe graficul zilnic putem construi un plan de tranzactionare cu doua scenarii (de long si de short).

Scenariu Long: Cumparare in zona de 24.000 puncte (peste retragerea Fibonacci de 61.8% a trendului minor descendent) cu stop-loss la 22.000 puncte (sub mediile mobile exponentiale de 20 si 50 zile si sub zona de suport dintre 22.000 – 22.500 puncte) si obiectiv de pret pe termen mediu de 30.000 puncte (primul obiectiv al zonei target determinata pe graficul saptamanal) cu un raport castig/risc de 3.

Traderii mai agresivi pot cumpara la piata in zona de aprox. 23.000 puncte cu acelasi stop-loss aflat la 22.000 puncte si prim obiectiv 26.500 puncte (maximul anului) (castig/risc de 3.5) iar apoi 30.000 puncte (castig/risc de 7).

Scenariu Short: Vanzare la 19.500 puncte (sub ultima retragere Fibonacci de 61.8% a ultimului trend mediu ascendent dintre 15.368 si 26.502 puncte) cu stop-loss la 22.500 puncte (peste mediile mobile exponentiale de 20 si 50 zile si peste zona de rezistenta dintre 22.000 – 22.500 puncte) si obiectiv suportul puternic de la 15.000 puncte (cu un castig/risc de 2.25).
Traderii mai agresivi pot vinde la 22.000 puncte cu stop-loss la 24.000 si obiectiv 18.500 puncte (cu un raport castig/risc de 2.27) urmat de 15.000 puncte (cu un castig/risc de 5.6).

In contextul unui trend ascendent saptamanal, scenariul short este mai riscant si are rapoarte castig/risc mai mici. In plus, cat timp indicele se afla in zona dintre 20.000 si 22.000 puncte, nu este recomandabil sa initiem nicio pozitie de long sau short ci sa asteptam pana se contureaza o directie in afara acestui range.

BETFI la rascruce

Indicele BETFI a inchis astazi aproape de o zona de rezistenta importanta aflata intre 22.000 si 22.500 puncte.

Pe graficul zilnic observam ca zona mai sus mentionata contine mai multe potentiale rezistente: media mobila exponentiala de 50 zile, un fost suport devenit rezistenta si limita superioara a unui canal descendent.

O trecere cu volume in crestere peste aceasta zona va genera semnale de cumparare ale unor indicatori de trend precum MACD sau CCI. Daca indicele nu trece de aceasta zona, creste probabilitatea unui nou test al suportului de la 20.000 de puncte care poate ceda de aceasta data.

Pe graficul saptamanal observam un triunghi pe care indicele il formeaza si din care va iesi foarte curand. Observam latura dreapta a triunghiului si media mobila exponentiala de 50 saptamani care sunt potentiale rezistente aflate in aceiasi zona de rezistenta mentionata mai sus.

In situatia trecerii peste rezistenta din zona 22.000 – 22.500 puncte, indicele BETFI are calea deschisa catre nivelul de 24.000 (retragerea de 61.8% a miscarii descendente dintre 26.500 si 20.000 de puncte) si apoi catre maximul anului (26.500 puncte). Daca nivelul de 26.500 puncte este depasit, urmatorul target este zona de 30.000 puncte ce reprezinta prima retragere Fibonacci (23.6% a caderii dintre maximul istoric de 96.452 puncte si minimul acestui an aflat la 7.666 puncte) precum si extensia Fibonacci de 161.8% a potentialei corectii incheiate dintre 26.500 puncte si 20.000 puncte.

In situatia in care rezistenta din zona 22.000 – 22.500 puncte nu este trecuta, suportul de la 20.000 puncte poate ceda si poate deschide calea catre fosta rezistenta devenita suport din jurul 18.500 puncte si apoi catre zona puternica de suport de la 15.000 puncte.

GOLDen Fibonacci Uptrend

As shown in the weekly chart above, Gold is in a secular bull market since 1999 and has just broke out to new highs. The last deep retracement in 2008 was around 61.8% of the previous bull run between 543 (in 2006) and 1032 (in 2008).

In the next weekly chart above we see the deep correction of the 2006 (from 730 to 543) with the first bounce towards the 61.8% retracement (around 660). Then, after the bull market took out the 660 retracement, we see each Fibonacci extension (161.8% around 845 and 261.8% around 1032) consecutively reached in the next two years. We also notice how the gold market pauses at each of the important Fibonacci levels in the 2008 correction before going higher.

Before going to the third weekly chart below, I will quote from an article written by Mukul Pal, CEO of Orpheus Capitals, a global alternative research firm entitled The Gold Cycle:

"The 34 year gold cycle guides liquidity flow from equity to gold, as money shifts from paper to hard assets.Peter Cogan mentioned about the Gold crisis cycle of 34 years in his article on predetermined periodic cycles of optimism and pessimism. The 1967-68 Gold crises, which climaxed with the end of Bretton Woods system followed the 1933-34 Gold crisis. The article written in 1969 issue of CYCLES was visionary and is the only reference in nearly 70 years of CYCLE literature. But the more interesting part is that the CYCLE is still valid and working. After the gold crisis of 1967-68 we saw the crisis of 2000, where people believed in technology stocks and the paper dreams they offered compared to the hard asset."

Based on the 34 year gold cycle mentioned in the excerpt above and on the assumption that markets behave the same in lower time frame cycles, in the weekly chart below I divided the last almost 10 years of bull market in 34 weekly cycles starting from the 2006 highs. We notice that around each cycle we have inflection areas either in the form of a new high or of a correction low or just an inflection area that sets off a strong move.

Since Gold has jus broken out to new highs we may look for the next target levels according to the Fibonacci extensions/projections of the last correction in 2008. These levels are 1250 (161.8% Fibonacci projection) then around 1400 (the 200% projection) and 1600 (261.8% Fibonacci projection). We also have the 34-week cycles in April 2010 and November - December 2010 when we may record new highs around the levels above or just inflection areas.

And by the way, 34 is also a Fibonacci number (13+21)! :)

Now let's see if the assumptions regarding the patterns explained in this post prove to be true.